里斯咨询张云：人形机器人商业化，关键是找到真实场景

具身智能融资赛道此前一路升温，近期却显出降温势头。IT桔子数据显示，2026年10月份赛道内共发生33起融资，总额101.05亿元；今年9月份融资数量和金额分别是60起、110.28亿元，下滑趋势相当明显。

张云是里斯战略咨询全球CEO，日前接受《中国经营报》记者专访时他表示，行业融资从今年六七月份就开始降温。起步阶段行业天然有吸引力，前期大量资金因此涌入；可资本同样盯着远期前景，而具身智能还没走到成熟阶段。不过他强调，放在大AI周期里看，后续行业还会迎来新一轮资本浪潮。

（里斯战略咨询全球CEO张云。 受访者/图）

张云说，人形机器人要跑通商业化闭环，最要紧的是找到真实的商业场景和潜在商业价值。在他看来，高阶人形机器人做到稳定量产，难度至少是汽车量产的50倍。

商业化场景和技术鸿沟，两道坎都得迈

明星公司IPO、头部企业融资，具身智能这些年一直是市场关注度最高的领域之一。

弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的数据显示，按销量算，2025年全球人形机器人市场规模为3.5万台，2026年上半年为3.6万台；按收入算，该机构给出的数字是2025年全年5.0亿美元，2026年上半年已达5.4亿美元。

销量在涨、市场在扩容，可另一边，人形机器人到底能不能真正打通商业化闭环，外界盯得越来越紧。

马斯克寄予厚望的Optimus机器人就是例子，量产环节屡屡受阻，时间表一推再推。2025年3月份马斯克表示，Optimus机器人当年进入试生产阶段，计划生产5000台，公司已为机器人订购1万—1.2万台组件。

本报此前报道过，今年1月份达沃斯世界经济论坛期间，马斯克称Optimus机器人已进入量产倒计时，该机器人已在

张云说，不少项目量产时间一再延后，想跨过商业化这道鸿沟，难度超出很多人预料。他举例，早期人形机器人连站稳都费劲。他认为要验证的核心是，机器人能不能做出企业看重的价值和效率，免得研发出来的产品偏离企业真实痛点。

毕马威的报告同样指出，具身智能产业化眼下卡在数据、任务、控制、部署四个瓶颈上。任务这一环，报告认为机器人已经能完成抓取、放置、开门这类边界清楚的短动作，可真实产业场景更多是连续、多步骤、强上下文依赖的长链路任务，比如整理桌面、清洁房间、仓库分拣、工厂装配。

张云把赛道里的鸿沟分成两层：一层在商业化场景，一层在技术。手部执行机构、大脑模型、视觉感知、本体硬件要整合到一起，“走出实验室，实现多模块协同，难度极高。”

张云分析，马斯克走的是技术引领的路子，技术够强就能覆盖大量场景，前提是企业资金要充足。这种模式需要宏大愿景、巨大的潜在价值以及持续的资金支撑，“但是只有极少数企业能够走通这条路，还有不少企业拿到融资之后，并没有真正投入研发。”

不过张云也提到，中国在 AI 相关基础设施上投入很大，这恰恰是美国眼下欠缺的。加上中国制造能力完备，他认为国内具身智能机器人企业的迭代速度会更快，从应用落地看，中国很有可能领跑全球。

重复性劳动，交给机器人

能不能拿出具体可落地的商业化场景，业内已把它看作当下具身智能破局的突破口。

第二十六届中国国际工业博览会上，400多家机器人企业参展。让外界印象深的是，中外企业纷纷把各类生产线搬上展台，覆盖汽车及零部件制造、真实仓储与物流搬运等细分场景，引来市场广泛关注。

服装真实工位这一块，艾图科技近期也拿出了自己的具身智能缝制机器人，取名艾妮。记者从艾图科技获得的信息是，衬衫领口、袖口、贴袋、锁眼、钉扣这5道核心工序，该机器人都能自主缝制，目前已经进入国内一家头部服装全产业链制造企业。

张云说，纺织业里的缝制工人到了一定年龄，往往视力衰退、身体机能下降，上述缝制机器人瞄的就是这个行业难题。他还认为，眼下很多场景都存在招工难，“大量枯燥、重复、人类不愿承担的劳动，未来可以交给机器人”。

交银国际证券早前给出的判断是，2026年下半年，具身智能商业化的重要验证窗口可能落在工业和仓储场景；轮式双臂及专用机器人相比全尺寸双足人形机器人，落地客户场景、产生收入或许会更快。该机构还提到，仓储搬运、上下料和质检这几类任务边界比较明确，环境也相对可控，算经济回报时更容易从节省人工、提高设备利用率、延长作业时间上入手。

不过值得注意的是，具身智能企业一头在拼技术壁垒、闯商业化难关，另一头，人形机器人进工厂、进生活场景，也在社会上勾起“机器人替代”的焦虑。

张云的看法是，机器人未来替代的终究是枯燥、重复的劳动。“长期来看，人的工作价值会提升，机器无法替代的岗位薪酬会上涨，工作模式也可能发生变化，比如每周只需要工作3天。”

张云对此的看法是，新技术一出现，社会层面难免焦虑，汽车刚诞生那会儿，人们就担心马车夫丢饭碗，历次工业革命都有类似情形，但新岗位也会随之冒出来。