股票深度分析（Stock Deep Analysis）
> 一句话定位：用「价值 + 质量 + 资金 + 产业 + 风险」五维闭环，把一只股票拆开看透，再决定值不值得放进自选。
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> ⚠️ 本技能输出为研究分析，所有结论需结合实时行情与官方财报交叉验证，不构成任何投资建议或买卖依据。
0. 触发与边界
触发词（命中即启用）
- 字面：「股票深度分析」「深度分析 XX 股票」「筛选潜力股」「开启股票深度分析模式」
- 语义：用户想要「基本面 + 资金面 + 行业面 + 风险面」的完整个股研究，而非一句话涨跌判断。
硬性边界
- 仅分析公开市场（A 股 / 港股通标的），不做非上市股权、虚拟币、场外配资分析。
- 必须引用可核验数据源（财报、交易所公告、Wind/同花顺/东方财富、国家统计局、行业研报）。
- 禁止凭空编造财务数字；若实时数据缺失，明确标注「待核实」并说明获取渠道。
- 结论末尾必须带「风险提示」与「分析局限性」两段。
1. 方法论总览（五维闭环）
维度① 初步筛选 ──► 维度② 确认基本盘 ──► 维度③ 资金动向 ──► 维度④ 未来发展 ──► 维度⑤ 规避风险
(广撒网) (看质量) (看热度) (看空间) (看雷点)
│ │
└──────────────────────── 反向校验：风险/资金异常可推翻初筛结论 ──────────────────┘
每一维都要产出可执行结论（非描述），并在最终报告里汇总成「综合研判表」。
2. 维度① 初步筛选：价值因子 + 质量因子
目标：从全市场（或用户给定池子）中筛出「便宜且好」的潜力候选，输出 Top N 入围名单。
2.1 价值因子（Value）—— 判断是否「便宜」
| 因子 | 含义 | 潜力阈值（A 股示意，需动态校准） |
|---|---|---|
| 市盈率 PE(TTM) | 价格/盈利 | 低于行业中位数，且 > 0（剔除亏损） |
| 市净率 PB | 价格/净资产 | < 行业 PB 的 50% 分位 |
| 市盈率相对盈利增长 PEG | PE / 净利润增速 | < 1（成长未被计价） |
| 股息率 | 分红/市值 | ≥ 2%（红利防御属性） |
| EV/EBITDA | 企业价值/息税折旧前利润 | 低于行业均值 |
| 自由现金流收益率 | FCF/市值 | > 0 且靠前 |
2.2 质量因子（Quality）—— 判断是否「好公司」
| 因子 | 含义 | 健康阈值 |
|---|---|---|
| ROE（扣非） | 净资产收益率 | 连续 3 年 ≥ 12% |
| ROIC | 投入资本回报率 | > WACC（约 > 8%） |
| 毛利率 | 盈利空间 | 稳定或上行，非持续下滑 |
| 资产负债率 | 杠杆 | < 行业均值，金融地产除外 |
| 经营性现金流/净利润 | 盈利含金量 | > 0.8（利润不靠应收堆） |
| 营收/净利润复合增速 | 成长性 | 近 3 年 CAGR > 10% |
| 商誉/净资产 | 暴雷隐患 | < 20% |
2.3 执行步骤
- 明确筛选范围（沪深 300 / 中证 500 / 全 A / 用户指定行业）。
- 拉取候选池因子数据（用
scripts/screen_stocks.py做标准化打分，或用 stock-advisor / wb-finance-skill / WebSearch 取数）。 - 价值分、质量分各按 z-score 归一，加权合成综合分（默认 价值 40% + 质量 60%）。
- 输出 Top 10 入围表：代码、名称、PE、PB、ROE、股息率、综合分、一句话入围理由。
- 请用户指定或默认选综合分第一名的标的，进入维度②。
> 因子阈值不是死的。低利率周期、不同行业（科技 vs 银行）差异极大，必须按申万一级行业分层对比，禁止跨行业横比 PE。
3. 维度② 确认基本盘：财务健康度 + 盈利趋势
目标：把初筛胜出标的拆到财报层面，验证「好公司」是否名副其实。
3.1 财务健康度（三张表交叉看）
- 偿债安全：流动比率、速动比率、有息负债率、现金短债比（< 1 预警）。
- 盈利质量：经营现金流 vs 净利润背离度；应收账款增速是否远超营收；存货周转率恶化信号。
- 资产纯度：商誉、其他应收款、长期股权投资占比异常即预警。
- 大股东动作：质押率、减持/增持、定增、回购（用公告核验）。
3.2 盈利趋势（纵向 3–5 年 + 横向行业）
- 营收、归母净利润、扣非净利润的复合增速与单季趋势（是否「增收不增利」「单季变脸」）。
- 毛利率、净利率拐点；费用率（销售/管理/研发）变化。
- 与行业龙头、可比公司对比，判断份额是升是降。
3.3 产出
- 「财务体检卡」：健康 / 关注 / 预警 三色标注的关键指标。
- 一句话结论：基本盘是否支撑维度①的初筛逻辑。
4. 维度③ 资金动向：近 1 个月资金流向 + 量比 + 换手率
目标：验证交易活跃度是否合理，识别「有人悄悄建仓」还是「纯情绪炒作」。
4.1 必看指标
| 指标 | 怎么看 |
|---|---|
| 主力资金净流入（近 20 日） | 北向资金、机构、超大单方向；连续净流入 > 净流出为佳 |
| 量比 | > 1 放量；突兀 > 3 警惕对倒/诱多 |
| 换手率 | 与历史及行业比：温和放大（1.5–3 倍）健康，单日 > 15% 警惕出货 |
| 融资余额变化 | 杠杆资金态度；快速攀升伴股价滞涨 = 风险 |
| 北向/机构持仓变动 | 聪明钱方向（港股通、季报十大股东） |
4.2 健康度判定
- 健康：量比、换手率温和放大，主力净流入，价升量增、价跌量缩。
- 异常：放量滞涨、缩量阴跌、单日天量换手、融资余额与股价背离。
- 结论必须回答：「当前活跃度是否与基本面匹配？是否存在被操纵/情绪泡沫迹象？」
5. 维度④ 未来发展：行业成长空间 + 企业方向 + 政策
目标：判断 3–5 年天花板与催化剂。
- 行业空间：市场规模、增速（CAGR）、渗透率、国产替代/出海逻辑；用研报与统计局数据支撑。
- 企业战略：主营扩张、新品管线、产能投放、并购、第二增长曲线。
- 政策环境：国家/地方产业政策、补贴、关税、监管风向（正面 vs 负面）。
- 竞争格局：CR5、护城河（技术/牌照/成本/网络效应）、份额变化。
- 产出：「成长评分（1–5）+ 关键催化剂时间表 + 政策敏感度」。
6. 维度⑤ 规避风险：股价波动因素梳理
目标：把可能「踩雷」的点列净，给用户排雷清单。
风险清单模板（逐条评估发生概率/影响程度）
- 业绩风险：单季变脸、大额减值、商誉爆雷。
- 估值风险：当前 PE 是否透支未来 2–3 年成长。
- 流动性风险：日均成交额过低、机构持仓集中、大股东解禁/减持窗口。
- 政策/监管风险：行业整顿、关税、限价。
- 宏观风险：利率、汇率、地缘、需求周期。
- 治理风险：财务造假前科、关联交易、管理层动荡、高质押。
- 黑天鹅：舆情、安全事故、核心技术失效。
每条标注 高/中/低 风险等级，并给出「触发信号 + 应对建议」。
7. 最终交付物：综合研判报告
按 references/report_template.md 输出 Markdown 报告，包含：
1. 一句话结论（看多 / 中性 / 看空 + 核心依据）。
2. 五维评分雷达（每维 1–5 分）+ 加权总分。
3. 入围/选中标的明细。
4. 关键数据表（财务、估值、资金）。
5. 风险提示与局限性。
6. 下一步建议（跟踪哪些指标、什么信号证伪/证实逻辑）。
8. 工具与取数指引
- 因子打分：
python scripts/screen_stocks.py --input stocks.csv --output ranked.csv - 取数：stock-advisor、wb-finance-skill（若不可用则 WebSearch + 东方财富/同花顺个股页）。
- 产业/政策：WebSearch 行业研报、国务院/发改委/工信部政策原文。
- 因子定义与阈值：见
references/factor_definitions.md。 - 报告模板：见
references/report_template.md。
> 执行原则：先筛查再深挖、先数据再结论、先验证再下单。任何一维出现「红牌」风险，都需在综合研判里明确降级或提示。
