ID: treasury-yield-asset-map-20260813-fd9236cf56
Status: pending
Kind: create
Skill: treasury-yield-asset-map
Target: /root/.openclaw/workspace/skills/treasury-yield-asset-map/SKILL.md
Scanner: clean

name: "treasury-yield-asset-map"
description: "美债收益率 × 股票板块映射表，医药拆为上行/下行友好双池，含阈值预警和哑铃组合。"
status: proposal
version: "v2"
date: "2026-08-13T07:39:27.327Z"

Treasury Yield × Asset Map Skill

把"美债收益率（10Y/2Y/30Y）与各股票板块的关系"封装为可复用的资产映射工具。

何时使用

用户问到以下任一场景时调用此 skill：
- "美债涨/跌利好/利空什么板块"
- "现在该买科技/医药/银行/地产"
- "美债 4.5% 该怎么调仓"
- "软着陆/硬着陆/再通胀下的资产配置"
- "10Y 突破 4.85% 该怎么做"

⚠️ v1.1 重要修正：医药双池识别

医药整体是美债友好板块，但要区分"上行友好池"和"下行友好池"：

医药久期差异：

Biotech (15年) > 创新药 (12年) > CRO (8年) > 器械 (7年) > 中药 (5年) > 仿制药 (4年)

• 久期 15 年的 Biotech：美债 ↓ 1% → 估值 +15-20%
• 久期 5 年的中药：美债 ↓ 1% → 估值 +5-6%

输入参数

• 当前 10Y 美债收益率（必填，单位 %）
• 当前 30Y 美债收益率（可选）
• 当前 VIX 恐慌指数（可选）
• 美债变动方向（涨/跌/横盘）
• 涨的原因（"经济强预期" / "通胀恐慌" / "避险买盘"）

输出结构

1. 三大力量分析：贴现率压力 / 经济强信号 / 避险溢价
2. 板块敏感性矩阵：5 大板块 + 子赛道 + 弹性系数
3. 医药双池识别（v1.1）：上行友好池 vs 下行友好池
4. 当前区间策略：基于 10Y 阈值的具体操作
5. A 股映射建议：每个板块对应 A 股龙头标的
6. 触发调整信号：关键美债/VIX 阈值
7. 哑铃组合方案：进攻 + 防御配置（含医药双池权重）

核心映射表（10Y 区间 → 策略）

板块子赛道映射（A 股标的）

科技/AI

• 高敏感：海光信息、寒武纪、金山办公
• 中敏感：紫光股份、浪潮信息、中兴通讯
• 低敏感：兆易创新、北方华创、航锦科技

医药（v1.1 双池划分）

上行友好池（美债↑受益）：
- 大型药企：恒瑞医药
- 中药龙头：片仔癀、同仁堂、云南白药
- 医疗器械：迈瑞医疗、联影医疗
- 仿制药：华海药业、科伦药业

下行友好池（美债↓受益）：
- 港股 Biotech：百济神州、信达生物
- 创新药 A 股：科创板 18A
- CRO/CDMO：药明康德、凯莱英
- 创新医疗器械：微电生理

银行/金融（美债↑利好）

• 国有大行：工商银行、建设银行、农业银行、中国银行
• 招商银行、平安银行（息差弹性最大）

防御板块

• 公用事业：长江电力、中国核电
• 必需消费：贵州茅台、伊利股份

利空板块

• 房地产：万科 A、保利发展
• 半导体（高久期）

医药双池调仓信号（v1.1）

关键阈值预警

• 10Y 4.75%：科技估值压力临界
• 10Y 4.85%：科技→医药转换信号
• 10Y 5.0%：硬着陆警报
• 10Y 4.0%：风险偏好全面打开
• 10Y 4.30%：下行友好池加仓信号
• 30Y - 10Y 利差 > 50bp：衰退信号
• VIX > 25：重仓中药+必需消费

使用方式

被调用时，agent 应：
1. 读取用户提供的当前美债数据（如果没有，先调 treasury-yield-monitor skill 拿最新）
2. 按"三大力量分析 + 板块矩阵 + 医药双池识别 + 当前区间策略"四段式输出
3. 末尾给出"科技-医药哑铃比例"（医药部分拆分成"上行/下行友好池"两个权重）
4. 标注关键阈值监控点（含医药双池切换信号）

版本变更

• v1.0 (2026-08-13): 初版，医药统一归为"美债友好板块"
• v1.1 (2026-08-13): 医药拆分为"上行友好池"和"下行友好池"，增加双池切换信号

Support files:

--- references/sector_matrix.md ---

美债 × 板块 敏感性矩阵（详细版 · v1.1 含医药双池）

1. 科技股子赛道敏感性

2. 医药股子赛道敏感性（v1.1 双池）

上行友好池（美债↑受益，避险 + 股息）

下行友好池（美债↓受益，融资松 + 久期长）

3. 金融板块敏感性

4. 周期/工业板块敏感性

5. 防御板块敏感性

6. 利空板块（美债 ↑ 重伤）

7. 医药双池久期差异（v1.1 新增）

久期长度：
Biotech 15年 > 创新药 12年 > CRO 8年 > 器械 7年 > 中药 5年 > 仿制药 4年

贴现率敏感性：
- Biotech: 美债 ↓ 1% → 估值 +15-20%
- 中药:   美债 ↓ 1% → 估值 +5-6%

→ 同一个美债变化，不同医药子赛道反应差异巨大
→ 配置医药时必须先判断美债方向，再选对应子池

--- references/regime_playbook.md ---

宏观情景 × 资产配置 Playbook（v1.1 含医药双池）

情景 A：软着陆（概率 50%）

信号：通胀降温 + GDP 弱增长 + 失业率小幅上升

资产配置

情景 B：再通胀（概率 30%）

信号：CPI > 3.5% 持续 + 油价涨 + Fed 鹰派

资产配置

情景 C：硬着陆（概率 20%）

信号：失业率飙升 + 信贷违约 + Fed 紧急降息

资产配置

情景 D：滞胀（概率 15%）

信号：经济停滞 + 通胀粘性

资产配置

当前（2026-08-13）判断

• 当前区间：4.5-4.75%
• 最大概率：情景 A 软着陆（50%）
• 次概率：情景 B 再通胀（30%）
• 推荐配置：科技 40% + 医药上行池 20% + 医药下行池 10% + 金融 15% + 现金 15%
• 关键：当前美债方向震荡偏横盘 → 上下池都保留，比例 2:1（上行:下行）

--- references/yardstick_thresholds.md ---

美债关键阈值监控（v1.1 含医药双池信号）

10Y 国债收益率关键点位

医药双池调仓信号（v1.1）

30Y - 10Y 利差（曲线形态）

2Y - 10Y 利差（衰退信号）

VIX（恐慌指数）

综合信号判定

--- scripts/yield_asset_advisor.py ---

!/usr/bin/env python3

"""
Treasury Yield × Asset Map Advisor (v1.1)

输入：当前 10Y 美债收益率（必填）、30Y、VIX、美债变动方向
输出：板块策略 + A 股标的 + 哑铃组合 + 触发信号（含医药双池识别）

Usage:
python3 yield_asset_advisor.py --ten_y 4.688 --thirty_y 5.276 --vix 18
python3 yield_asset_advisor.py --ten_y 4.688 --direction up
python3 yield_asset_advisor.py --ten_y 4.688 --json
"""

import argparse
import json
from datetime import datetime

========== 板块子赛道敏感性矩阵 ==========

医药 v1.1 双池

PHARMA_UP_POOL = { # 上行友好池（美债↑受益）
"大型药企": 0.4, "中药龙头": 0.5, "仿制药": 0.2,
"医疗器械": 0.3, "疫苗": 0.1,
}
PHARMA_DOWN_POOL = { # 下行友好池（美债↓受益）
"港股 Biotech": 1.5, "创新药 A 股": 1.2, "CRO/CDMO": 0.8, "创新医疗器械": 0.6,
}

科技/AI

TECH_SECTORS = {
"AI 软件应用": -1.5, "AI 算力半导体": -0.8, "AI 服务器": -0.5,
"AI PCB": -0.6, "端侧 AI": -0.4, "软件外包": -0.7,
}

金融

FINANCE_SECTORS = {
"国有大行": 0.7, "招商/平安": 0.8, "保险": 0.6, "证券": 0.3, "多元金融": 0.4,
}

防御

DEFENSIVE_SECTORS = {
"公用事业": 0.4, "必需消费": 0.3, "高速公路": 0.5, "港口/机场": -0.2,
}

利空板块

NEGATIVE_SECTORS = {
"房地产": -1.2, "物业": -1.0, "家居/建材": -0.8,
"半导体纯设计": -0.9, "互联网": -0.6,
}

10Y 区间策略

YIELD_REGIMES = [
(4.0, "4.0% 以下", "🟢", "重仓科技/AI", "全力做多 DeepSeek + 港股 Biotech", "通胀失控"),
(4.5, "4.0-4.5%", "🟢", "正常科技仓位", "逢回调加 + 加仓 CRO/创新药", "美联储转鹰"),
(4.75, "4.5-4.75%", "🟡", "谨慎做多", "减仓 30% 留现金 + 加仓中药/器械", "AI 业绩证伪"),
(5.0, "4.75-5.0%", "🔴", "减科技，增中药+大型药企+银行", "清 AI，加红利/银行/中药", "硬着陆信号"),
(float("inf"), "5.0% 以上", "🔴🔴", "只持现金 + 中药+大型药企", "空仓观望", "系统性风险"),
]

def get_regime(ten_y):
for threshold, label, color, action, a_share, risk in YIELD_REGIMES:
if ten_y < threshold:
return {
"label": label, "color": color, "action": action,
"a_share": a_share, "risk": risk,
}
return {
"label": YIELD_REGIMES[-1][1], "color": YIELD_REGIMES[-1][2],
"action": YIELD_REGIMES[-1][3], "a_share": YIELD_REGIMES[-1][4],
"risk": YIELD_REGIMES[-1][5],
}

def get_pharma_pool_signal(ten_y):
"""医药双池识别"""
if ten_y >= 4.75:
return {
"推荐池": "上行池",
"理由": f"10Y {ten_y:.3f}% ≥ 4.75%，美债高位 → 加仓中药/大型药企/器械",
"上行池权重": 0.7, "下行池权重": 0.3,
}
elif ten_y <= 4.30:
return {
"推荐池": "下行池",
"理由": f"10Y {ten_y:.3f}% ≤ 4.30%，美债下行 → 加仓 Biotech/CRO/创新药",
"上行池权重": 0.3, "下行池权重": 0.7,
}
else:
return {
"推荐池": "均衡",
"理由": f"10Y {ten_y:.3f}% 区间震荡，上下池都保留 5:5",
"上行池权重": 0.5, "下行池权重": 0.5,
}

def get_barbell_allocation(ten_y, vix=None):
"""科技-医药哑铃比例（含医药双池拆分）"""
if ten_y < 4.0:
return {"科技": 60, "医药上行池": 10, "医药下行池": 15, "金融": 10, "现金": 5}
elif ten_y < 4.5:
return {"科技": 50, "医药上行池": 10, "医药下行池": 20, "金融": 15, "现金": 5}
elif ten_y < 4.75:
return {"科技": 40, "医药上行池": 20, "医药下行池": 15, "金融": 15, "现金": 10}
elif ten_y < 5.0:
return {"科技": 25, "医药上行池": 35, "医药下行池": 10, "金融": 25, "现金": 5}
else:
return {"科技": 10, "医药上行池": 45, "医药下行池": 5, "金融": 30, "现金": 10}

def format_report(ten_y, thirty_y=None, vix=None, direction="flat", cause=None):
lines = []
now = datetime.now()
lines.append(f"🦞 美债 × 板块策略报告 (v1.1) {now.strftime('%m-%d %H:%M')}")
lines.append(f"当前 10Y: {ten_y:.3f}% | 30Y: {(thirty_y or 'N/A')} | VIX: {vix or 'N/A'}")
lines.append(f"变动方向: {direction} | 原因: {cause or '未知'}")
lines.append("")

# 当前区间
regime = get_regime(ten_y)
lines.append(f"## 🎯 当前区间策略")
lines.append(f"**{regime['color']} {regime['label']}**")
lines.append(f"美股动作：{regime['action']}")
lines.append(f"A 股映射：{regime['a_share']}")
lines.append(f"关键风险：{regime['risk']}")
lines.append("")

# 医药双池识别（v1.1 重点）
pharma = get_pharma_pool_signal(ten_y)
lines.append(f"## 💊 医药双池识别（v1.1 核心）")
lines.append(f"**推荐池：{pharma['推荐池']}**")
lines.append(f"理由：{pharma['理由']}")
lines.append(f"上行池权重：{pharma['上行池权重']*100:.0f}% | 下行池权重：{pharma['下行池权重']*100:.0f}%")
lines.append("")
lines.append("### 上行友好池（美债↑受益）")
for sub, elastic in PHARMA_UP_POOL.items():
    arrow = "🟢" if elastic > 0.3 else ("🟡" if elastic > 0 else "⚪")
    lines.append(f"  {arrow} {sub}: {elastic:+.1f}  ← 避险+股息+防御")
lines.append("")
lines.append("### 下行友好池（美债↓受益）")
for sub, elastic in PHARMA_DOWN_POOL.items():
    arrow = "🟢🟢" if elastic > 1.0 else ("🟢" if elastic > 0.5 else "🟡")
    lines.append(f"  {arrow} {sub}: {elastic:+.1f}  ← 融资松+久期长")
lines.append("")

# 其他板块矩阵
lines.append("## 📊 其他板块敏感性")
lines.append("### 科技/AI")
for sub, elastic in TECH_SECTORS.items():
    arrow = "🔴" if elastic < -1 else ("🟡" if elastic < 0 else "🟢")
    lines.append(f"  {arrow} {sub}: {elastic:+.1f}")
lines.append("")
lines.append("### 金融（美债↑受益）")
for sub, elastic in FINANCE_SECTORS.items():
    arrow = "🟢" if elastic > 0.5 else "🟡"
    lines.append(f"  {arrow} {sub}: {elastic:+.1f}")
lines.append("")
lines.append("### 防御")
for sub, elastic in DEFENSIVE_SECTORS.items():
    arrow = "🟢" if elastic > 0.3 else "🟡"
    lines.append(f"  {arrow} {sub}: {elastic:+.1f}")
lines.append("")
lines.append("### 利空板块")
for sub, elastic in NEGATIVE_SECTORS.items():
    lines.append(f"  🔴 {sub}: {elastic:+.1f}")
lines.append("")

# 哑铃组合
barbell = get_barbell_allocation(ten_y, vix)
lines.append("## 🏋️ 哑铃配置建议（含医药双池拆分）")
for k, v in barbell.items():
    bar = "█" * (v // 5)
    lines.append(f"  {k:<14} {bar} {v}%")
lines.append("")

# 触发信号
lines.append("## 🚨 触发调整信号")
signals = []
if ten_y >= 5.0:
    signals.append("🔴🔴 10Y ≥5.0%，硬着陆警报")
elif ten_y >= 4.85:
    signals.append("🔴 10Y ≥4.85%，科技→医药双池转换信号（上行池主导）")
elif ten_y >= 4.75:
    signals.append("⚠️ 10Y ≥4.75%，减科技 20% 加 上行池")
elif ten_y >= 4.5:
    signals.append("🟡 10Y 4.5-4.75%，谨慎做多")
elif ten_y >= 4.30:
    signals.append("🟡 10Y ≤4.30%，下行池加仓信号")
elif ten_y >= 4.0:
    signals.append("🟢 10Y 4.0-4.30%，正常仓位")
else:
    signals.append("🟢🟢 10Y <4.0%，风险偏好全面打开")

# 医药双池切换信号
if ten_y >= 4.85:
    signals.append("💊 医药：加 上行池，减 下行池")
elif ten_y <= 4.30:
    signals.append("💊 医药：加 下行池（Biotech/CRO/创新药），减 上行池")
else:
    signals.append("💊 医药：上下池均衡（5:5）")

if vix and vix > 25:
    signals.append(f"⚠️ VIX {vix}>25，重仓 上行池（中药+必需消费）避险")

for s in signals:
    lines.append(f"  {s}")

return "\n".join(lines)

def main():
parser = argparse.ArgumentParser(description="Treasury Yield × Asset Map Advisor v1.1")
parser.add_argument("--ten_y", type=float, required=True, help="当前 10Y 美债收益率 (%)")
parser.add_argument("--thirty_y", type=float, help="当前 30Y 美债收益率 (%)")
parser.add_argument("--vix", type=float, help="当前 VIX 恐慌指数")
parser.add_argument("--direction", default="flat", choices=["up", "down", "flat"],
help="美债变动方向")
parser.add_argument("--cause", help="变动原因：经济强预期 / 通胀恐慌 / 避险买盘")
parser.add_argument("--json", action="store_true", help="输出 JSON 格式")
args = parser.parse_args()

if args.json:
    result = {
        "regime": get_regime(args.ten_y),
        "pharma_pool": get_pharma_pool_signal(args.ten_y),
        "barbell": get_barbell_allocation(args.ten_y, args.vix),
        "ten_y": args.ten_y,
        "thirty_y": args.thirty_y,
        "vix": args.vix,
        "direction": args.direction,
        "cause": args.cause,
    }
    print(json.dumps(result, ensure_ascii=False, indent=2))
else:
    print(format_report(args.ten_y, args.thirty_y, args.vix, args.direction, args.cause))

if name == "main":
main()