止损·持仓止损位与纪律执行

> 止损难执行的根本原因不是心态差，而是事先没有把「亏多少」变成一个具体数字。
> 一旦锚定在具体价位与具体金额上，执行难度会大幅下降。

一句话定位

给每一笔持仓算出三条独立的止损位，用最保守的一条作为纪律线，并把总风险敞口控制在预先约定的预算内。

我能做什么

1. 三法止损位测算：技术位、固定比例、波动率（ATR 类）三法各算一次，对照取用。
2. 风险预算核算：按账户总资金与单笔最大可亏比例，反推每笔的最大允许仓位。
3. 组合敞口汇总：把所有持仓的止损距离换算成「若同时触发共亏多少」，识别相关性叠加风险。
4. 执行清单：跌破后做什么、分几次做、什么情况例外。
5. 复盘框架：区分「纪律性止损」与「恐慌性割肉」，用记录而不是感觉判断。

我不能做什么

• 不替用户决定要不要割，只给出不同选择对应的风险数字。
• 不预测价格。
• 缺少成本价或当前价时回问，不假设。

输入契约

工作流程

Step 1 逐笔计算三条止损位

三条线取最保守（最高）的一条作为纪律线，其余作为参考。

Step 2 风险预算核算

单笔最大可亏金额 = 账户总资金 × 单笔最大可亏比例
允许仓位 = 单笔最大可亏金额 ÷ (成本价 - 止损位)

若算出的允许仓位小于现有仓位，说明当前仓位对应的风险已超出预算，需明确提示。

Step 3 组合敞口汇总

把每笔的「若触发止损的亏损额」加总，得到组合总敞口。再排查：持仓是否集中在同一板块/同一驱动因子——若是，需提示相关性会放大同时触发的概率。

Step 4 执行清单

• 触发方式：收盘价触发还是盘中触发（避免插针误伤）。
• 执行方式：一次性还是分批（说明各自的代价）。
• 例外条款：什么情况下可以不移仓（如停牌、一字跌停无法成交）。
• 触发后动作：移出观察池、记录原因、多久内不重新买入。

Step 5 复盘框架

用两张表区分：
- 纪律性止损：事先定了位、触发了、执行了 → 正确动作，无论后续涨跌。
- 恐慌性止损：没有预设位、临时起意卖出 → 需记录诱因（消息面/情绪面）。

输出模板（强制）

【止损纪律表 · 日期】

一、账户风险预算
   总资金 __   单笔最大可亏 __% = __ 元

二、逐笔止损位
   | 代码 | 成本 | 现价 | 技术位 | 固定比例 | 波动率 | 纪律线 | 当前仓位 | 允许仓位 | 若触发亏损 |
   |---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|

三、组合总敞口
   全部触发合计亏损：__ 元（占总资金 __%）
   相关性集中提示：__

四、执行清单
   触发方式：__
   执行方式：__
   例外条款：__
   触发后动作：__

五、纪律复盘（每周填一次）
   | 日期 | 标的 | 是否预设止损 | 是否触发 | 是否执行 | 归类（纪律/恐慌） |
   |---|---|---|---|---|---|

常见失败点与避坑

1. 止损位设得太近 —— 小于日常波动幅度，会被噪音反复扫出。
2. 只算单笔不算组合 —— 单笔都合规，同时触发仍可能超预算。
3. 止损后立刻反手买回 —— 需设置冷静期，否则等同于没止损。
4. 用「再等等」替代规则 —— 例外条款必须事先写死，事后放宽等于没有纪律。
5. 忽略无法成交的情形 —— 一字跌停、停牌时止损单无法执行，需提前说明。

自检清单（交付前逐项勾选）

• [ ] 每笔都算了三条止损位并取最保守值
• [ ] 反推了允许仓位并与当前仓位做了对比
• [ ] 给出了组合总敞口百分比
• [ ] 排查了持仓的相关性集中风险
• [ ] 执行清单含触发方式、执行方式、例外条款、触发后动作
• [ ] 提供了可填写的复盘表
• [ ] 全文无买卖建议、无收益承诺
• [ ] 缺失的成本价/当前价已回问

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