Stock Deep Analysis — 个股深度分析

概述

研究员级别的个股深度分析框架，超越常规的基本面/技术面分析，从 10个维度 对个股进行全景式深度剖析，输出专业级交互式HTML报告。

与其他股票技能的关系

核心差异化

1. 10维全景分析：不止基本面/资金面/技术面，包含商业模式、估值建模、管理层治理等专业维度
2. 研究员视角：像专业研究员一样思考——理解生意本质、评估竞争壁垒、拆解增长驱动
3. 跨市场覆盖：A股（沪深/创业/科创/北交）、港股、美股统一分析框架
4. 交互式报告：HTML可视化Dashboard，含雷达图、评分卡、行业对比、风险矩阵

触发条件

以下情况使用此skill：

• 用户请求"深度分析XX股票"
• 用户提到"深度研究"、"尽调分析"、"研究分析"、"估值建模"
• 用户想了解一只股票的全维度深度画像
• 用户已用 stock-analyzer 做了快速分析，需要更深入的研究
• 用户是研究员/分析师，需要专业级的个股报告

关键词触发：
- 中文：深度分析、个股深度、研究分析、尽调、估值建模、深度拆解、全景分析、研究员视角
- 英文：deep analysis, comprehensive analysis, deep dive, research report, due diligence
- 股票名+深度：贵州茅台深度、腾讯深度、NVDA deep dive

分析流程概览

用户输入股票
    │
    ▼
Step 1: 识别股票（市场/代码/名称）
    │
    ▼
Step 2: 多源数据采集（并行）
    ├── westock-data → 行情/K线/财报/资金流向
    ├── neodata-financial-search → 研报/新闻/公告
    ├── WebSearch → 行业分析/管理层/机构观点
    └── WebFetch → 公司官网/投资者关系
    │
    ▼
Step 3: 10维度深度分析（串行+并行混合）
    │
    ├── 维度1: 公司基本面 (权重15%)
    ├── 维度2: 商业模式与护城河 (权重15%)
    ├── 维度3: 行业与产业链 (权重10%)
    ├── 维度4: 管理层与公司治理 (权重10%)
    ├── 维度5: 估值分析建模 (权重15%)
    ├── 维度6: 技术面分析 (权重5%)
    ├── 维度7: 资金面分析 (权重10%)
    ├── 维度8: 机构研究跟踪 (权重5%)
    ├── 维度9: 事件与催化剂 (权重10%)
    └── 维度10: 风险全面分解 (权重5%)
    │
    ▼
Step 4: 综合评分与投资建议
    │
    ▼
Step 5: 生成HTML可视化报告

Step 1: 识别股票

输入格式处理

代码标准化

统一使用以下格式进行后续数据查询：

• A股-沪市: sh + 6位数字代码
• A股-深市(含创业板): sz + 6位数字代码
• A股-北交所: bj + 6位数字代码
• 港股: hk + 5位数字代码（不足前补0）
• 美股: 原始ticker符号（大写）

Step 2: 多源数据采集

数据源优先级

采集指令示例

使用 westock-data 获取行情和K线：
- A股: 调用 westock-data 查询股票行情、日K线（最近250个交易日）、财务报表
- 港股: 调用 westock-data 查询港股行情、日K线
- 美股: 调用 westock-data 查询美股行情、日K线

使用 neodata-financial-search 获取研报和新闻：
- 搜索研报："{股票名称} 研报 评级 目标价"
- 搜索新闻："{股票名称} 最新公告 新闻"

使用 WebSearch 补充：
- 商业模式分析："{股票名称} 商业模式 竞争壁垒 护城河"
- 管理层信息："{股票名称} 管理层 董事长 CEO 履历"
- 行业分析："{行业名称} 产业链 竞争格局 市场规模"
- 机构观点："{股票名称} 机构调研 一致预期"

数据采集注意事项

• 并行采集：行情、基本面、新闻面数据互不依赖，应并行获取
• 时效标注：所有数据需标注获取时间，财务数据需标注报告期
• 来源透明：每条数据需标注来源（[westock] / [neo] / [search] / [fetch]）
• 降级策略：首选数据源不可用时，自动降级到备选，并在最终报告中标注

Step 3: 10维度深度分析

> 每个维度的详细分析框架和检查清单，参见 references/dimension_guide.md。

维度1: 公司基本面 (权重15%)

分析目标：理解公司的财务健康状况和经营效率。

核心指标：

分析产出：
- 近3-5年关键财务指标趋势表
- 与行业平均/行业龙头的横向对比
- 财务健康度评级（优秀/良好/一般/关注/预警）
- 基本面评分（满分10分）

评分规则：
- ROE连续3年>15%: +2分
- 近3年营收CAGR>20%: +2分
- 毛利率>行业均值: +1分
- 经营现金流/净利润>1: +1分
- 资产负债率<行业安全线: +1分
- 自由现金流为正且增长: +1分
- 近3年净利润CAGR>25%: +1分
- 净利率>行业均值: +1分

维度2: 商业模式与护城河 (权重15%)

分析目标：理解公司如何赚钱、为什么能持续赚钱。

分析框架：

1. 商业模式画布
   - 价值主张：解决了什么痛点/需求？
   - 收入模型：产品收入/服务收入/订阅收入/广告收入等
   - 成本结构：固定成本 vs 可变成本占比
   - 客户画像：B端/C端，客户集中度
   - 渠道：直销/经销/线上/线下

2. 护城河评估（晨星五要素）
   - 无形资产：品牌、专利、特许经营权
   - 转换成本：客户迁移难度
   - 网络效应：用户越多价值越大
   - 成本优势：规模效应/流程优势/地理优势
   - 有效规模：利基市场的自然垄断

3. 竞争壁垒量化
   - 市场份额及变化趋势
   - 利润率与行业均值对比（持续高于行业说明有壁垒）
   - 定价权评估（能否持续提价而不流失客户）
   - 客户粘性指标（续费率/复购率）

评分规则：
- 拥有3个以上护城河要素: +3分
- 毛利率高于行业均值10个百分点以上: +2分
- 市场份额持续提升: +2分
- 商业模式可复制/可扩展: +1分
- 拥有定价权: +1分
- 客户高度集中(单一客户>30%): -1分

维度3: 行业与产业链 (权重10%)

分析目标：理解公司在产业链中的位置、行业空间和竞争格局。

分析框架：

1. 行业空间
   - TAM（总可寻址市场）、SAM（可服务市场）、SOM（可得市场）
   - 行业增速（过去3年CAGR + 未来3年预期CAGR）
   - 行业发展阶段（导入期/成长期/成熟期/衰退期）

2. 产业链地位
   - 产业链图谱（上游→中游→下游）
   - 公司在产业链中的位置和价值占比
   - 上下游议价能力分析

3. 竞争格局
   - 波特五力分析
   - 主要竞争对手及市场份额
   - 竞争关键要素（技术/品牌/成本/渠道）

4. 政策环境
   - 产业政策支持/限制
   - 监管趋势
   - 政策敏感度评估

评分规则：
- 行业处于成长期: +2分
- TAM>千亿级别: +2分
- 行业集中度提升（龙头份额扩大）: +2分
- 政策明确支持: +1分
- 处于产业链核心环节: +1分
- 行业增速>15%: +1分

维度4: 管理层与公司治理 (权重10%)

分析目标：评估管理团队能力和公司治理水平。

分析框架：

1. 管理团队评估
   - 核心管理层履历（创始人/CEO/CFO）
   - 行业经验年限
   - 历史业绩记录
   - 战略眼光与执行力

2. 资本配置能力
   - 过往并购的成功率
   - 分红/回购政策
   - 再投资回报率
   - 是否盲目多元化

3. 股东结构
   - 实际控制人及持股比例
   - 机构投资者占比
   - 股权激励情况
   - 股权质押比例

4. 公司治理
   - 董事会独立性
   - 信息披露质量
   - 是否有治理负面记录（违规/处罚/诉讼）
   - ESG评级（如有）

评分规则：
- 创始人/CEO行业经验>10年: +2分
- ROIC持续>WACC: +2分
- 机构持股>30%: +1分
- 股权质押<20%: +1分
- 信息披露良好无违规: +1分
- 有合理的股权激励: +1分
- 有治理污点: -2分
- 大股东高比例质押: -1分

维度5: 估值分析建模 (权重15%)

分析目标：通过多种估值方法，判断当前估值的合理性和安全边际。

估值方法：

1. 相对估值法
   - PE（TTM / 2026E / 2027E）
   - PB、PS、EV/EBITDA
   - 与历史5年估值区间对比（当前分位数）
   - 与同行业可比公司对比

2. 绝对估值法（DCF简版）
   - 预测未来5年自由现金流
   - 确定终值增长率（保守取2-3%）
   - 确定WACC折现率
   - 计算企业价值→股权价值→每股内在价值

3. 情景分析
   - 🟢 乐观情景：营收增速取分析师一致预期上限，利润率改善
   - 🟡 中性情景：营收增速取一致预期中值
   - 🔴 保守情景：营收增速放缓，利润率承压

4. 安全边际评估
   - 当前价格 vs DCF内在价值
   - 当前PE vs 历史PE中位数
   - PEG（当前PE / 未来3年净利润增速）

输出示例：

估值区间（中性情景）：
├── DCF内在价值: ¥XX.XX
├── PE估值区间: ¥XX.XX - ¥XX.XX (基于历史PE 25%-75%分位)
├── 可比估值区间: ¥XX.XX - ¥XX.XX
└── 综合估值区间: ¥XX.XX - ¥XX.XX
当前价格: ¥XX.XX → 潜在空间: +XX% to +XX%

评分规则：
- 当前PE低于历史中位数: +3分
- DCF内在价值 > 当前价格×1.2: +2分
- PEG < 1: +2分
- 当前PE低于行业均值: +1分
- 当前估值处于历史高分位(>80%): -2分
- PE > 50(传统行业)或>100(科技): -1分

维度6: 技术面分析 (权重5%)

分析目标：从量价角度判断短期趋势，辅助择时。

分析内容：
- 当前价格相对52周高/低点位置
- 均线系统排列（多头/空头/交叉）
- MACD、RSI、布林带状态
- 支撑位和压力位
- 成交量趋势和量价配合

市场约定：
- A股：红色=上涨，绿色=下跌
- 港股/美股：绿色=上涨，红色=下跌（在报告中统一使用A股约定）

评分规则：
- 处于上升趋势（价格>MA60且MA多头排列）: +5分
- RSI 30-70区间（无过度买卖）: +3分
- 成交量温和放大: +2分
- RSI>80（超买）: -2分
- 出现顶背离: -3分

维度7: 资金面分析 (权重10%)

分析目标：追踪主力资金动向，理解聪明钱态度。

A股专用指标：
| 指标 | 数据来源 | 分析意义 |
|------|---------|---------|
| 主力资金净流入 | 东方财富资金流向 | 主力态度 |
| 北向资金持仓变化 | 沪深港通 | 外资态度 |
| 融资融券余额 | 东方财富 | 杠杆资金情绪 |
| 大宗交易 | 东方财富 | 机构调仓 |
| 股东户数变化 | F10/季报 | 筹码集中度 |

港股/美股份指标：
- 港股通持仓变化（港股）
- 机构持仓13F变化（美股）
- 做空比例变化（美股）

评分规则：
- 近20日主力资金净流入: +3分
- 北向资金/港股通持续增持: +2分
- 股东户数持续减少（筹码集中）: +2分
- 融资余额温和上升: +1分
- 主力资金持续流出: -3分
- 融券余额大幅增加: -2分

维度8: 机构研究跟踪 (权重5%)

分析目标：汇总机构观点，跟踪一致预期的变化。

数据采集：
- 近6个月研报数量
- 最新评级分布（买入/增持/中性/减持/卖出）
- 目标价区间及均值
- EPS一致预期及变化趋势
- 调研频率（近1年机构调研次数）

分析产出：
- 评级汇总表
- 一致预期EPS变化趋势
- 目标价偏离度（当前价格 vs 目标价均值）
- 关注度变化（近3月 vs 前3月研报数量对比）

评分规则：
- 买入/增持占比>80%: +3分
- 目标价均值 > 当前价×1.3: +2分
- 一致预期EPS持续上调: +2分
- 近1年机构调研>5次: +1分
- 研报关注度持续提升: +1分

维度9: 事件与催化剂 (权重10%)

分析目标：识别驱动股价变动的核心事件和催化剂。

事件类型：

催化剂日历：
- 即将发布财报的时间
- 预计产品发布/展会时间
- 限售股解禁时间
- 股东大会/分红除权时间

评分规则：
- 近期（1-3月）有明确正面催化剂: +3分
- 中长期（3-12月）有潜在正面催化剂: +2分
- 催化剂确定性高: +2分
- 不存在解禁/减持等负向事件: +1分
- 即将面临大规模解禁: -2分
- 存在重大不确定性事件: -2分

维度10: 风险全面分解 (权重5%)

分析目标：系统性地识别和评估各类风险。

风险分类：

风险矩阵输出：

             高影响
               │
    重点关注区  │  危机区
    (制定预案)  │  (立即行动)
    ──────────┼──────────
    监控区     │  关注区
    (定期review)│  (评估缓释)
               │
             低影响
  低概率 ←──────────→ 高概率

评分规则：
- 公司特有风险低（经营稳健、无重大依赖）: +3分
- 行业风险可控（龙头地位/高壁垒）: +2分
- 宏观风险暴露有限（内需为主/政策友好）: +2分
- 估值风险低（估值合理/有安全边际）: +1分
- 存在重大单一依赖风险: -3分
- 高杠杆+盈利下滑: -2分

Step 4: 综合评分与投资建议

评分汇总

投资建议等级

核心结论

以研究员摘要形式输出：
1. 1-2句话总结投资逻辑（核心看多/看空理由）
2. 当前估值水位和合理估值区间
3. 最重要的3个驱动力/催化剂
4. 最需要关注的3个风险点
5. 建议操作（建仓价位、目标价位、止损价位）

Step 5: 生成HTML可视化报告

HTML报告特性

• 📊 顶部仪表盘：综合评分大数字 + 10维度雷达图
• 📈 维度分数卡：各维度得分+进度条
• 🔍 可展开详情：每个维度点击展开详细分析
• 📋 数据来源追踪：每条数据标注来源状态
• 🎨 A股约定配色：红色=涨/看好，绿色=跌/看空
• 🖨️ 打印友好：支持导出PDF
• 📱 响应式布局：适配桌面和移动端

报告生成流程

1. 读取 assets/report_template.html 模板
2. 将分析数据填充到模板中的数据占位符
3. 初始化雷达图（Chart.js）和交互逻辑
4. 保存为 {股票代码}_{股票名称}_深度分析_{日期}.html
5. 用 present_files 展示给用户

报告结构

┌──────────────────────────────────────────┐
│  头部：股票名称/代码 | 分析日期 | 数据状态   │
├──────────────────────────────────────────┤
│  仪表盘：综合评分 | 建议等级 | 雷达图       │
├──────────────────────────────────────────┤
│  10维度分数卡（可展开）                    │
│  ├── 维度1-5 左列                        │
│  └── 维度6-10 右列                       │
├──────────────────────────────────────────┤
│  估值分析专区                              │
│  ├── 估值方法对比表                        │
│  └── 情景分析                              │
├──────────────────────────────────────────┤
│  风险矩阵 + 催化剂时间线                    │
├──────────────────────────────────────────┤
│  核心结论与建议                             │
├──────────────────────────────────────────┤
│  数据来源追踪表                             │
└──────────────────────────────────────────┘

集成现有技能

本skill在数据采集阶段应优先调用以下已安装技能：

westock-data（行情/财报/资金流向）

• A股行情查询、K线数据、财务报表
• 资金流向、股东结构数据
• 当需要结构化市场数据时优先使用

neodata-financial-search（研报/新闻/公告）

• 券商研报搜索和摘要
• 公司公告和新闻搜索
• 非结构化金融信息补充

stock-analyzer（东财数据快速获取）

• 作为备选数据源
• 东方财富搜索和F10资料
• 当westock-data数据不够充分时使用

数据源优先级决策树

需要市场数据？
├── 结构化行情/K线/财报 → westock-data（首选）
├── 研报/新闻/公告 → neodata-financial-search（首选）
├── 行业分析/管理层 → WebSearch
├── 公司官网/投资者关系 → WebFetch
└── 数据不全或失败 → stock-analyzer（降级）

使用示例

示例1: A股深度分析

用户：深度分析贵州茅台 600519
→ 触发本skill
→ 识别：A股-沪市，贵州茅台，sh600519
→ 并行采集：westock-data(行情/财报) + neodata(研报) + WebSearch(行业/管理层)
→ 执行10维度分析
→ 生成HTML可视化报告
→ present_files展示

示例2: 港股深度分析

用户：腾讯控股深度分析
→ 触发本skill
→ 识别：港股，腾讯控股，hk00700
→ 并行采集数据
→ 10维度分析（含港股通资金分析）
→ 生成报告

示例3: 美股深度分析

用户：NVDA deep dive
→ 触发本skill
→ 识别：美股，NVIDIA，NVDA
→ 并行采集数据
→ 10维度分析（含机构持仓13F分析）
→ 生成报告

注意事项

1. 数据时效：所有分析均需标注数据获取时间，财务数据标注报告期
2. 免责声明：报告开头必须包含 "⚠️ 本报告由AI生成，仅供参考，不构成投资建议"
3. 来源透明：每条关键数据标注来源，无法获取的数据明确标注"数据缺失"
4. 中国市场约定：A股红色=上涨，绿色=下跌；报告全文统一使用此约定
5. 报告保存路径：默认保存在当前工作目录
6. 分析客观性：必须同时呈现看多和看空逻辑，不可偏废
7. 评分校准：不同行业/生命周期的公司，评分基准可微调（如科技股PE容忍度更高）
8. 交互体验：HTML报告支持维度展开/折叠、雷达图悬停详情、估值情景切换

参考文件

• references/dimension_guide.md — 10维度详细分析框架、检查清单和评分细则
• assets/report_template.html — HTML可视化报告模板