SereneChain 产业链拆解挖金
目的
吃透任意产业链的上中下游结构，建立产业链思维体系，识别高壁垒、高利润、高增长的"三高"环节，锁定对应投资标的，并输出可视化气泡图。
核心理念
产业链分析的本质是找卡脖子环节——那些供给受限、需求刚性、竞争者难以进入的细分领域。这些环节往往孕育出最具投资价值的公司。
分析遵循"先框架后数据"原则：AI知识库构建产业链结构，联网搜索校验补充最新动态，金融数据插件获取公司财务数据。
工作流程
Phase 1：产业链图谱构建
输入：用户给出产业名称（如"新能源汽车"、"半导体"、"光伏"）
- 基于AI知识库，构建该产业的上游→中游→下游全景框架
- 对每个环节标注：核心产品/服务、关键技术、关键原材料
- 联网搜索验证和补充：
- 搜索关键词：{产业名称} 产业链 上中下游、{产业名称} 产业图谱 2025
- 校验AI框架中是否遗漏关键环节或新兴细分
- 补充最新产业动态（如技术路线变化、政策调整） - 输出结构化产业链图谱（Markdown表格 + 层级关系）
输出格式：
## {产业名称} 产业链全景图
### 上游（原材料/资源/设备）
| 环节 | 核心产品 | 关键技术/资源 | 供需状态 |
|------|---------|-------------|---------|
| ... | ... | ... | ... |
### 中游（制造/加工/核心部件）
（同上格式）
### 下游（终端应用/服务）
（同上格式）
Phase 2：供需关系深度分析
对每个细分环节进行供需分析，识别关键矛盾点：
-
供给端分析：
- 供给集中度（CR3/CR5）
- 产能周期（扩产节奏 vs 需求增速）
- 进入壁垒类型与高度
- 是否存在供给瓶颈（卡脖子） -
需求端分析：
- 需求驱动因素（政策/技术/消费升级/出口）
- 需求增速与持续性
- 下游客户集中度与议价能力
- 替代品威胁 -
供需平衡判断：
- 供不应求 → 价格上行 → 利润扩张（关注标的）
- 供过于求 → 价格下行 → 利润压缩（规避）
- 供需平衡 → 关注成本优势企业
输出格式：
## 供需关系分析
| 环节 | 供给格局 | 需求驱动 | 供需状态 | 价格趋势 | 利润趋势 |
|------|---------|---------|---------|---------|---------|
| ... | 集中/分散 | ... | 紧平衡/过剩 | ↑/↓/→ | ↑/↓/→ |
Phase 3："三高"环节筛选与评分
对每个细分环节在三个维度上打分（1-10分），筛选出综合得分最高的环节：
-
壁垒高度（X轴）：参考
references/barrier-analysis.md
- 技术壁垒：专利数量、研发投入比、技术迭代速度
- 资源壁垒：稀缺资源掌控、牌照/资质
- 规模壁垒：最低经济规模、资本开支门槛
- 品牌/客户壁垒：客户粘性、转换成本、认证周期
- 网络效应：用户规模效应、生态锁定 -
利润水平（Y轴）：
- 毛利率（行业均值 vs 头部企业）
- 净利率
- ROE/ROA
- 利润持续性（周期性 vs 稳定性） -
增长速度（气泡大小）：
- 营收CAGR（3年/5年）
- 行业空间（TAM）与渗透率
- 需求增速
- 政策/技术催化力度
筛选标准：
- 壁垒高度 ≥ 7分
- 利润水平 ≥ 7分
- 增长速度 ≥ 7分
- 三项中至少一项 ≥ 9分
输出格式：
## "三高"环节评分表
| 环节 | 所属层级 | 壁垒高度 | 利润水平 | 增长速度 | 综合得分 | 筛选结果 |
|------|---------|---------|---------|---------|---------|---------|
| ... | 上/中/下 | X/10 | Y/10 | Z/10 | (X+Y+Z)/3 | ✅/❌ |
Phase 3.5：边际变化三维评估
在"三高"静态筛选之上，叠加边际变化动态评估，识别拐点标的与衰退风险。对每个"三高"环节及代表公司，从三个维度各打 1-10 分：
- 产品结构边际（毛利率黑匣子）：产品从低端向高端的阶梯跨越能力。可跨越的产品层数越多→毛利率跃升空间越大。例：传统EMC→GMC高端跃迁，适配12层→16层堆叠。
- 盈利边际（非线性拐点）：良率/产能临界点破局。良率突破盈亏平衡线、产能达规模临界点→利润呈非线性拐点释放。例：良率突破90%→净利率从微利→超高利润拐点。
- 估值边际（估值重构）：下一代技术路线卡位催化。率先卡位下一代技术路线→估值体系被重新定价。例：国产唯一供应商→从材料股→核心标的重构。
评分汇总表（每个环节/公司）：
| 环节 | 产品结构边际 | 盈利边际 | 估值边际 | 边际综合 | 边际方向 | 边际催化 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ... | X/10 | X/10 | X/10 | (均值) | ↑↑/↑/→/↓ | {具体催化剂} |
- 边际综合 = 三维均值；边际方向：↑↑上行 / ↑上行 / →平稳 / ↓下行
- 标记：★=边际强劲(综合≥9)｜⚡=拐点标的(综合≥8)｜⚠=边际恶化(综合≤4)
筛选叠加规则：
- 顶级标的：三高 ≥ 7 且 边际综合 ≥ 7
- 拐点标的：三高未全过但 边际综合 ≥ 8（⚡）
- 衰退风险：三高 ≥ 7 但 边际综合 ≤ 4（⚠）
详细评分口径与判断依据见 references/margin-analysis.md。
Phase 4：公司筛选与深度分析
在"三高"环节中找出代表性上市公司，进行完整分析。参考 references/company-screening.md。
-
公司初筛：
- 在每个"三高"环节中列出2-5家A股/港股/美股公司
- 优先选择：行业龙头、市占率前3、技术领先者
- 联网搜索补充：{环节名称} 龙头公司 A股、{环节名称} 上市公司 排名 -
财务数据获取（按以下优先级）：
- 第一优先：使用neodata-financial-search查询财务数据
- 第二优先：使用westock-data获取结构化数据（quote/finance/technical）
- 第三优先：联网搜索公开财报数据 -
每家公司输出：
### {公司名称}（{股票代码}）
**所属环节**：{产业链环节}（{上/中/游}）
**核心指标**：
| 指标 | 数值 | 行业排名 |
|------|------|---------|
| 毛利率 | XX% | 第X |
| 净利率 | XX% | 第X |
| ROE | XX% | 第X |
| 营收增速 | XX% | 第X |
| 市占率 | XX% | 第X |
| 研发投入比 | XX% | 第X |
**竞争格局**：
- 行业集中度：CR3 = XX%
- 主要竞争对手：{公司A}、{公司B}
- 竞争优势：{技术/资源/规模/客户锁定}
- 护城河来源：{具体描述}
**边际变化评估**：
| 边际维度 | 评分 | 判断依据 |
|---------|------|---------|
| 产品结构边际 | X/10 | {阶梯跨越/产品升级依据} |
| 盈利边际 | X/10 | {良率/产能临界点进展} |
| 估值边际 | X/10 | {下一代技术路线卡位} |
| 边际综合 | **X.X** | {↑↑/↑/→/↓ 方向 + 标记} |
**投资亮点**：
1. ...
2. ...
**风险提示**：
1. ...
2. ...
Phase 5：气泡图生成
调用 scripts/generate_bubble_chart.py 生成交互式气泡图。
图表规格：
- X轴：壁垒高度（1-10分）
- Y轴：利润水平（1-10分）
- 气泡大小：增长速度（分数越高气泡越大）
- 颜色编码：上游=红色系、中游=蓝色系、下游=绿色系
- 边际标记：★=边际强劲(综合≥9)、⚡=拐点标的(综合≥8)、⚠=边际恶化(综合≤4)
- 标签：环节名称 + 代表公司
数据格式（JSON，传入脚本）：
{
"industry": "产业名称",
"segments": [
{
"name": "环节名称",
"tier": "上游/中游/下游",
"barrier_score": 8.5,
"profit_score": 7.2,
"growth_score": 6.8,
"companies": ["公司A", "公司B"],
"notes": "简要说明"
}
]
}
执行方式：
python scripts/generate_bubble_chart.py --data '{JSON数据}' --output "{产业名称}_产业链气泡图.html"
或通过Python直接调用（当JSON较大时写入临时文件）：
python scripts/generate_bubble_chart.py --data-file temp_data.json --output "{产业名称}_产业链气泡图.html"
Phase 6：综合分析报告
将以上所有分析整合为一份完整的Markdown报告，保存到用户工作目录：
{产业名称}_产业链深度分析_{日期}.md
报告结构：
1. 产业链全景图
2. 供需关系分析
3. "三高"环节评分表
3.5 边际变化三维评估（含 ★/⚡/⚠ 标记与拐点标的）
4. 重点公司深度分析（含边际变化评估与催化时间表）
5. 投资结论与建议
6. 气泡图（HTML文件路径）
使用的数据源
| 数据类型 | 优先数据源 | 备选数据源 |
|---|---|---|
| 产业框架 | AI知识库 | 联网搜索 |
| 产业动态 | 联网搜索 | AI知识库 |
| 股票行情 | neodata-financial-search | westock-data quote |
| 财务数据 | neodata-financial-search | westock-data finance |
| 技术指标 | westock-data technical | — |
| 公司简况 | westock-data profile | neodata-financial-search |
| 行业板块 | westock-data sector | neodata-financial-search |
注意事项
- 产业链环节拆解颗粒度：至少拆到三级子环节，确保能发现细分投资机会
- 壁垒评分需给出具体依据，不可空泛打分
- 公司分析必须包含最新可得财务数据，标注数据时点
- 气泡图需保存为HTML文件，用preview_url展示给用户
- 若用户只做部分步骤（如只要产业链图谱），跳过后续步骤即可
- 中国股市颜色惯例：涨=红色，跌=绿色
