苹果大中华区营收175亿美元增21%，国行苹果智能12月推送

11月3日北京时间，苹果第四财季财报出炉。按苹果的财年划分，这份财报实际统计的是2026年7-9月的业绩。

这是特努斯就任CEO后的首份财报，成绩相当漂亮：整体营收1144.8亿美元，同比增长12%；利润307.11亿美元，同比增长12%。存储涨价等不利因素压着，苹果毛利率仍有47.9%。"史上最亮眼的财年"是拿到了，股价却不给面子，截至发稿盘前跌超3.8%。

（图源：百度财经）

雷科技（ID：leitech）认为，财报里中国市场的部分同样值得看：该季度苹果在中国的营收继续增加，国行苹果智能也即将全面落地。

中国市场营收猛增，iPhone依然是最大功臣

财报数据显示，7-9月大中华区营收175亿美元，同比增长21%，增速在各大统计区域里排第一。财报电话会议上，特努斯对中国市场的表现很满意。在他看来，中国市场营收增长主要靠iPhone销售拉动，Mac次之。

IDC的数据印证了这一点：今年Q3中国智能手机整体出货5806万台，同比下滑15.2%；iPhone出货量超过1033万台，同比下滑4.3%。苹果手机销量比去年同期少，但跌幅比大盘小得多，市场份额反倒从15.8%升到17.8%。

还有一点，今年9月开卖的iPhone新机只有iPhone 18 Pro和iPhone 18 Pro Max两款，标准版缺席，多少拖累了苹果秋季的手机出货。不过高端机型占比上升，iPhone销售仍撑起了苹果营收的增长。

（图源：雷科技）

PC这边，苹果今年接连发布新Mac mini、新Mac Studio、MacBook Neo、MacBook Air（M5版）等多款Mac新品，产品矩阵比较完整，多个价位段都有覆盖。MacBook Neo是全新出现的产品类型，主打入门市场。今年存储涨价把PC价格推高，廉价定位的MacBook Neo性价比反而凸显出来，销量不错。

年初以来以"龙虾"为代表的Agent工具热，对Mac销售起了不小的推动作用。AI PC领域苹果没太多动作，可Mac的统一内存架构、低功耗、高稳定性，让它天然更适合当Claw工具载体。没赶上AI大潮的苹果，就这样以另一种形式从中获益。

问题是，AI领域长期落后，终究会波及苹果硬件销售。2026年，AI手机、AI PC乃至Agent手机、Agent PC正逐渐成为趋势。在中国市场，国行版苹果智能迟迟未能落地，iPhone、Mac在竞争里始终有薄弱项。

随着苹果与阿里巴巴的AI合作达成，这个问题终于解决。

联手千问，国行苹果智能全面落地

过去两年，国行iPhone一直是全球版苹果智能的空白地带。合规要求摆在那，海外版苹果智能用不到国行设备上。对苹果来说，找国产AI巨头合作，是最简单也最有效的办法。

苹果与阿里在AI领域合作的传言一直没断过。今年8月，苹果中国官网的Mac使用手册里冒出一篇《在Mac上配合Apple智能使用千问》，写明国行苹果智能可以联动千问。文档上线不到一天就被撤下，苹果官方也没给正式回应。

10月31日，事情尘埃落定。苹果宣布iOS 27.3首个开发者测试版11月4日发布，在中国大陆启用部分苹果智能功能，正式版12月推送。同一天阿里巴巴官宣与苹果达成合作，千问接入苹果智能。

按相关介绍，国行苹果智能的AI功能分布到各个场景，用户可在Siri、写作工具、视觉智能三个入口调用千问的文本与图像理解、内容生成能力。首批启用的其他核心AI功能还有实时翻译、照片App里的消除工具等。

（图源：苹果）

阿里巴巴公告显示，国行苹果智能面向国行版iPhone以及"设备定位和Apple账户国家/地区都设在中国大陆的用户"。也就是说，海外版iPhone也有机会用上国行AI，前提是登录国区ID、设备在大陆地区使用。

隐私安全方面，苹果和阿里也做了进一步解释：苹果用户可自主选择是否绑定千问账户；所有数据向外传输前都得获得用户许可。更关键的是，用户对千问发出的指令、双方的对话以及AI生成的内容，阿里都不会存储，也不会用于后续模型训练。

这么看，苹果和阿里的AI合作模式与苹果和谷歌的比较像。简单说，苹果设备不直接接入这些AI巨头的云端模型，而是直接购买其模型技术，再基于此在自己的服务器上搭建云端服务。先进的AI能力拿到了，隐私数据安全也保住了。

对阿里千问来说，这次合作是技术和商业层面的双重胜利：自家大模型在独立App与API调用之外，进入了全球头号品牌的手机终端系统级入口。对苹果而言，选择具备本土化算力、生态资源、合规经验的阿里做伙伴，能在极短时间内补齐国行设备的AI短板，产品的整体体验和市场竞争力也有了保障。

苹果AI不参与军备竞赛，它只想赚钱

苹果要自己做AI大模型的说法，从它宣布进军AI那天起就没断过。可自研这条路走得并不顺，和几家AI巨头的模型一比，差距摆在那里。也正因为这样，苹果才一家接一家地去找外部伙伴合作。

不过在AI这件事上，苹果那股冲劲明显没那么足，它更上心的还是利润。

头一条，算力军备竞赛苹果不跟，轻资产、高利润的老路子照旧走着。

眼下这轮AI竞赛，巨头和互联网大厂往AI基建里砸的钱是海量的，光GPU一项，一年动不动就是几百亿美元。苹果没这个计划，它自研AI更多往端侧走，A系列和M系列芯片的神经网络引擎算力一轮比一轮强，文本总结、照片消除、实时翻译这些用得多又不怎么吃算力的活，大多在本地离线就跑完了。

碰上真正吃算力的生成式任务，苹果也会交给云端模型处理。只不过就像前面说的，技术方案直接从AI巨头那儿买，自己掏的钱基本就是让服务器转起来。眼下苹果手里的现金流还在千亿美元以上，AI投入跟谷歌、亚马逊、Meta、微软这些公司比，差得不是一点半点。

第二条，AI功能怎么赚钱，苹果已经在算这笔账了。

财报会议上，特努斯讲的AI变现路子很直接：iPhone等设备上的AI功能，基础版免费给用户，想要更多额度、更强功能，那就加钱。从苹果目前放出的信息看，AI付费项目会并进现有的订阅体系，有可能和iCloud+放在一起。

iCloud、Apple Music、App Store抽成这些服务业务，向来是苹果的高利润摇钱树。Q4财报显示，过去一个季度苹果服务营收达到315.7亿美元，同比增长9.8%，增速跟前几年比已经慢下来了。AI付费这条路要是能跑通，服务营收还能再往上扩一块，AI投入的成本也能覆盖掉一部分。

（图源：苹果）

还有一点，苹果的AI功能不会只放在iPhone上，几乎所有硬件设备都会覆盖到。

当CEO之前，特努斯在硬件部门待了很多年，好几款产品的开发都是他主导的。跟库克比，他掌舵之后硬件路线明显更激进。今年苹果把HomePod、Apple TV、iPad mini等好几条沉寂多年的产品线重新捡了起来，还推出了HomeView、触屏MacBook这类全新产品。

这么多产品集中更新，很大程度上是要让它们具备接入苹果智能的硬件底子。苹果支持AI功能最早的机型是2023年发布的iPhone 15 Pro，存量里还有相当一批旧iPhone接不进苹果智能。把硬件矩阵铺开，让更多手机之外的设备连上苹果智能、尤其是Siri AI，除了巩固生态、改善体验这些考虑，估计也有为AI变现铺路的意思。

整体看下来，特努斯交出的这份财报，足以说明库克卸任之后苹果的赚钱能力依旧惊人。在雷科技（ID：leitech）看来，苹果在AI时代的打法已经很清楚了：动辄百亿美元的云端算力军备竞赛，它不想卷；自研大模型，它也不打算死磕；国内联手阿里千问，海外联合OpenAI和谷歌，靠这种轻资产模式把AI体验补齐。

说白了，这套做法很对苹果一贯追求利润最大化的胃口。不管是推出HomeView这类新形态硬件，还是想把AI高级功能塞进iCloud订阅里变现，都说明苹果正打算用庞大的硬件生态养一棵AI摇钱树。

这波AI带起来的存储涨价潮里，苹果还能守住近48%的毛利率，这个数字夸张得足以说明它品牌和产品的统治力。可AI大潮正在冲击千行百业，苹果还是不肯在AI上下重注，整体仍是保守打法。这么做的确能保住眼前漂亮的财务业绩，但也意味着它放弃了未来引领AI手机行业的可能性。